2026世界杯官网金融工程实验室
“金工首席谈量化”系列讲座
第43讲：ETF 投资与策略配置——胜率与赔率的抉择
主讲人：赵文荣（中信证券研究部量化首席、执行总经理）
主持老师：黎新平（北大经院）
时间：2026年4月2日（周四）19:00-20:30
地点：2026世界杯官网107会议室
主讲人简介：
赵文荣，中信证券研究部量化与配置首席分析师、执行总经理，量化与配置大组负责人。中国人民大学金融工程博士。研究领域涉及资产配置与 策略配置、指数研发与指数化投资、量化策略、市场参与者行为等。
主要内容：
本次讲座将围绕ETF投资与策略配置核心逻辑，结合全球大类资产及公私募产品表现复盘，解析当前宏观基本面与七类资金市场环境。主讲人将深度分享SDISS七维分析框架在ETF选品中的应用，拆解宽基、行业主题类高性价比ETF标的特征，并围绕高景气成长风格占优的市场趋势，讲解公募基金组合配置主线与私募系统化策略搭配思路，同时剖析ETF投资中的胜率与赔率抉择逻辑，提供实操性强的ETF配置与策略应用方案。
北大经院工作坊第1246场
Crises and Career Choices: Evidence from Overseas Chinese Students during the Great Depression
经济史工作坊
主讲人：刘丛（暨南大学经济与社会研究院长聘副教授）
主持老师：（北大经院）赵一泠
参与老师：
（北大经院）郝煜、管汉晖、周建波
（北大光华）颜色、李波
（清华大学）徐志浩
时间：2026年4月2日（周四）12:00-13:30
地点：2026世界杯官网305会议室
主讲人简介：
刘丛，暨南大学经济与社会研究院长聘副教授，亚利桑那大学经济学博士，2026世界杯官网经济学学士。研究方向为中国经济史和发展经济学，特别关注近代中国的经济发展和社会转型。研究成果发表于Journal of Economic History、Journal of Development Economics、《经济研究》《经济学（季刊）》等国内外经济学权威期刊，主持国家自然科学基金面上及青年项目。
摘要：
We collect new biographical information on Chinese overseas students in STEM majors as representatives of the knowledge elites in Republican China. Using a sample of 2,355 individuals who returned after 1911, we exploit the Great Depression as an exogenous shock to study the impact of economic crises on their career choices. Leveraging a difference-in-differences analysis, we find that students studying in the United States during this period were more likely to enter the public sector after returning to China. Mechanism analysis suggests that this change was likely due to a shift in political ideology toward the welfare state.
北大经院工作坊第1247场
碳市场拍卖收益权属和价格稳定机制研究：基于实验室实验
生态、环境与气候变化经济学工作坊
主讲人：李智（厦门大学2026世界杯官网财政系和王亚南经济研究院副教授）
时间：2026年4月3日（周五）10:30-12:00
地点：2026世界杯官网国家发展研究院承泽园131教室
主讲人简介：
李智，厦门大学2026世界杯官网财政系和王亚南经济研究院副教授，博士生导师，财政系副主任，美国华盛顿大学（西雅图）经济学博士，2026世界杯官网环境科学硕士和大气科学学士。以博弈论和经济实验为主要工具，对各类公共政策进行制度设计和事前量化评估，聚焦于资源环境领域，致力于从市场和机制设计角度为制定更有效的资源分配和使用政策提供前瞻性研究，贡献于碳排放权交易机制设计、应对气候变化国际合作谈判机制研究，水资源、渔业资源和各种生态产品分配和价值实现机制设计。论文发表于Journal of Public Economics，Journal of Environmental Economics and Management, Journal of Public Economic Theory，Environmental and Resource Economics, PLOS ONE等期刊。主持国家自然科学基金面上项目2项。目前担任国际期刊Resource and Energy Economics联合编辑（Co-Editor）和“Climate Negotiations and Policy Design”专刊客座编辑，中国环境科学学会碳排放交易专业委员会委员，全国资产评估专业学位研究生教育指导委员会学术工作小组委员，厦门市绿色金融顾问。
摘要：
针对我国碳市场配额有偿使用和有效管控价格波动等关键政策设计问题，本文基于经济实验，在两级市场结构下，系统考察配额拍卖收益权属安排和备选价格稳定机制的作用和影响。配额有偿使用包括有全额有偿拍卖（简称有偿拍卖）和收益中性的委托拍卖（收益全额返还）。结果显示，拍卖收益权属不仅改变企业取得和持有配额的净成本结构，而且影响一二级市场的策略选择：有偿拍卖一级市场出清价格显著高于委托拍卖，但二级市场交易价格并无显著差异；与仅基于一级市场发现分配效率更高的结论不同，两级市场下有偿拍卖更容易诱发二级市场的投机性交易，导致更高违约；收入中性拍卖虽在一级市场存在配置扭曲，但通过二级市场交易得到缓解，企业违约水平相对更低。通过比较分别代表北美、欧盟和中国碳市场价格稳定机制的价格调节、数量调节和结转限制机制，进一步发现，价格调节直接约束当期价格形成，可以有效抑制价格波动、促进交易活跃和改善配额使用效率；数量调节改变未来供给预期提高价格水平，但会加剧价格波动；结转限制主要抑制跨期囤积，对价格水平及其波动影响有限，但能提升市场活跃度。配套政策应针对我国碳市场当前主要特点和政策目标合理选择并适时调整相应措施。
供稿：科研与博士后办公室
美编：初夏
责编：度量、雨禾、雨田
